멤버십 갱신율 92%의 창고형 유통 최강자로, FY2026 매출 $303.2B(+10.1%)·EPS $20.76로 또 신고가입니다. 빚은 자기자본의 0.24배로 적지만, P/E 43배로 밸류에이션은 매우 높은 편입니다.
공개된 재무 데이터를 정리한 정보예요. 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않아요. · 출처: 회사 IR(FY2026 실적 8-K) · TradingView(시세). TTM=FY2026, 기준 분기 2026-08-30. 부채비율=장단기차입금+운용리스부채÷자기자본, 2026-09-24 기준
코스트코는 멤버십 갱신율 약 92%(미국·캐나다 92.3%, 전세계 89.8% · FY2026 4분기 실적 콜)의 강력한 락인과 $303.2B(FY2026) 매출 기반의 구매협상력을 가진다. 상품은 사실상 원가 수준에 팔고 멤버십 수수료(영업이익의 약 절반)에서 이익을 내는 구조로 경쟁자 모방이 극히 어렵다. 자체 PB Kirkland가 매출의 약 30%다 (출처: 회사 IR · TradingView).
| 멤버십 락인 | 갱신율 약 92%. 연회비 인상에도 이탈 거의 없음. 멤버십 수수료가 이익 핵심. |
| 규모의 경제 | $303.2B(FY2026) 매출 기반 초강력 구매협상력 → 최저가 실현. |
| 저가격 신뢰 | 원가 수준 판매로 '코스트코가 제일 싸다' 인식 고착화. |
| Kirkland PB | 자체 브랜드가 매출 약 30%. 마진 방어·차별화. |
매출은 9년(2017→2026) CAGR +10.0%, 영업이익 +12.3%, 순이익 +14.7%, 희석 EPS +14.6%로 이익이 매출보다 빠르게 늘었다(영업레버리지). 2026 회계연도(8월 30일 결산) 매출 $303.2B(+10.1%)·영업이익 $11.7B·EPS $20.76로 신고가다. 4분기(16주) EPS $6.75에는 IEEPA 관세 환급 일회성 이익 주당 $0.15가 포함됐다. 영업이익률은 의도적으로 3~4% 저마진을 유지한다 (출처: SEC EDGAR 10-K · FY2026 실적 8-K · 회사 IR).
| 연도 | 매출 (B$) | 영익 (B$) | EPS ($) | PER (x) | ROE (%) | 영익률 (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 129 | 4.1 | 6.08 | — | — | 3.2 |
| 2018 | 141.6 | 4.5 | 7.09 | — | — | 3.2 |
| 2019 | 152.7 | 4.7 | 8.26 | — | — | 3.1 |
| 2020 | 166.8 | 5.4 | 9.02 | — | — | 3.2 |
| 2021 | 195.9 | 6.7 | 11.27 | 40 | 27.6 | 3.4 |
| 2022 | 227 | 7.8 | 13.14 | 40.5 | 30.6 | 3.4 |
| 2023 | 242.3 | 8.1 | 14.16 | 38.4 | 27.5 | 3.3 |
| 2024 | 254.5 | 9.3 | 16.56 | 53.9 | 30.3 | 3.7 |
| 2025 | 275.2 | 10.4 | 18.21 | 51.8 | 30.7 | 3.8 |
| 2026 | 303.2 | 11.7 | 20.76 | 45.5 | 28.4 | 3.9 |
— = 해당 연도·지표 데이터 없음 (PER은 EPS 흑자 전 미표시)
매출 YoY 성장률 추이:
9년 CAGR: 매출 +10.0% · 영업이익 +12.3% · 순이익 +14.7% · EPS +14.6%
출처: SEC EDGAR 10-K · FY2026 실적 8-K · stockanalysis · 회사 IR. 회계연도(8월말/9월초 결산) GAAP 기준, EPS는 희석. PER·ROE는 최근 5년(2022~2025 stockanalysis, 2026은 8/28 종가÷EPS·평균자기자본 기준 계산), 매출·영업이익·EPS·영업이익률은 10년.
영업이익률 3.9%는 의도적 저마진이나, 멤버십 모델과 매출 성장(+10.1%, FY2026)에서 월마트·타겟을 앞선다. 멤버십 갱신율 92%가 핵심 차별점이다. 다만 P/E 43.2배로 밸류에이션 프리미엄이 매우 높다 (출처: 회사 IR · TradingView · 각사 IR).
| 구분 | ★ COST | WMT | TGT |
|---|---|---|---|
| 영업이익률 | 3.9% | ~4.5% | ~5% |
| P/E (TTM) | 43.2 | ~35 | ~15 |
| 매출 YoY 성장 | +10.1% | ~5% | 정체 |
COST P/E·영업이익률·매출성장=FY2026(TTM), 경쟁사는 근사치 · 출처: 회사 IR · TradingView · 각사 IR, 2026-09-24.
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