2026-07-24 기준 · 마지막 업데이트: 2026-07-25 · 출처: SEC EDGAR (10-K), stockanalysis (가격·컨센서스·TTM 지표), Yahoo Finance (연말 종가), 회사 IR · 가격·재무는 정기 갱신(실시간 아님) · 정보제공 도구 (투자자문 아님)
💡영업이익률 65.7%는 거래소 중에서도 최상위입니다. 부채비율 0.13배·이자보상 25.2배로 사실상 무차입이고 ROE 15.8%는 10년 내 최고입니다. 다만 배당 4.50%엔 연 1회 변동배당이 포함돼 있습니다.
공개된 재무 데이터를 정리한 정보예요. 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않아요. · 출처: stockanalysis (마진·PBR·ROE는 TTM · 총부채 $3.42B) · PER·PBR은 7/24 종가 기준 재계산, 2026-07-24 기준
사업 요약 · 가치투자 핵심 지표
세계 최대 파생상품 거래소. 금리·주가지수·에너지·농산물·금속의 선물과 옵션을 상장하고 청산까지 직접 한다. 거래 수수료와 시장데이터 판매가 수익원이다. 2026년 상반기는 창사 이래 최고 실적이었다. TTM 매출 $6.76B, 영업이익률 65.7%, 순이익률 63.4%.
현재가
$252.37
-0.77%-$1.95· 2026-07-24 종가
애널리스트 컨센서스 목표가 (외부 참고용)
$283.93
16명 외부 애널리스트 평균 · stockanalysis (애널 16명 컨센서스, Buy · 최고 $330 / 최저 $230)
P/E (TTM)
21.4x
TTM
영업이익률
65.7%
TTM · ICE(52.1%) 상회
ROE
15.8%
TTM · 10년 내 최고
부채비율
0.13배
이자보상 25.2배
배당수익률
4.50%
변동배당 포함 · 고정분은 약 2.1%
시가총액
$91.5B
2026-07-24 기준
경제적 해자 · 주요 사업 부문
CME는 금리·주가지수·에너지·농산물 선물의 미결제약정이 한곳에 모여 있어 유동성이 유동성을 부르는 네트워크 효과를 갖는다. 거래와 청산을 수직통합해 여러 상품의 증거금을 서로 상계하는 포트폴리오 마진이 가능한데, 이는 경쟁 거래소로 옮기면 사라지는 이점이다. 2026년 2분기 일평균 거래량은 2,980만 계약이었고, 거래량과 무관하게 들어오는 시장데이터 매출은 $238M(YoY +20%)으로 33분기 연속 성장했다 (출처: 회사 IR · stockanalysis).
유동성 네트워크 효과
미결제약정이 몰린 곳으로 거래가 더 몰린다. 후발 거래소가 깨기 가장 어려운 해자.
거래·청산 수직통합
여러 상품 증거금을 상계하는 포트폴리오 마진. 옮기면 사라지는 자본 효율.
기준 금리 상품
SOFR 등 미 금리 헤지의 사실상 표준. 규제·관행이 수요를 고정한다.
자본 경량 구조
공장·재고가 없어 영업이익률 65.7%. 번 돈 대부분을 배당으로 돌린다.
10년 재무 추이
매출은 9년 CAGR +6.8%로 늘었다(2016년 $3.6B → 2025년 $6.5B). 영업이익은 +7.5%·세전이익은 +9.9%인데 순이익만 +11.5%로 더 빠르다 — 미 법인세 실효세율이 2016년 32.9%에서 2019년 이후 약 22%로 낮아진 효과가 섞였기 때문이라, 운영 성과는 영업이익 쪽이 더 정직하다. 2017년 순이익 $4,063M·EPS $11.94는 세제개편(TCJA) 이연법인세 재평가로 법인세가 $1,537M 환입된 결과(실효세율 -60.9%)여서 그해 EPS·PER·ROE 세 지표가 모두 왜곡돼 있다. 영업이익률은 2019년 53.2%에서 2025년 64.9%로, ROE는 8.0%에서 14.8%로 올랐다. 2026년 2분기(7/22 발표)는 매출 $1.706B(YoY +0.8%)·순이익 $1.042B·희석 EPS $2.88이다 (출처: SEC EDGAR 10-K · stockanalysis · 회사 IR).
CME는 영업이익률 65.7%로 ICE(52.1%)·나스닥(48.2%)을 앞선다. 부채비율도 0.13배로 ICE(0.71)·나스닥(0.77)보다 낮다. 다만 ROE는 15.8%로 나스닥(16.5%)과 비슷한데, CME의 자기자본에 과거 CBOT·NYMEX 합병에서 생긴 무형자산이 크게 잡혀 있어 분모가 두껍기 때문이다. 배당수익률 4.50%가 셋 중 가장 높지만 연 1회 변동배당이 포함된 값이다 (출처: stockanalysis · 각사 IR).
Q. 배당수익률 4.5%면 배당주로 봐도 되나요?고정 배당은 그보다 훨씬 낮습니다. 연 배당 $11.35 중 $7.45가 이익에 따라 매년 달라지는 변동배당이고, 고정 분기배당($1.30, 연 $5.20)만 계산하면 약 2.1%입니다. 이익이 줄면 변동분이 먼저 줄어든다는 점을 감안해야 합니다.
Q. 2017년 EPS가 왜 그렇게 튀었나요?세제개편(TCJA)으로 이연법인세를 다시 계산하면서 법인세가 $1,537M 환입돼 실효세율이 -60.9%가 됐기 때문입니다. 세전이익은 $2,526M으로 평범했는데 순이익만 $4,063M·EPS $11.94로 뛰었습니다. 그래서 그해 PER 12.2배·ROE 19.0%도 실제 수익력이 아닙니다.
Q. 거래소는 무엇을 보고 평가하나요?일평균 거래량(ADV)과 거래량에 무관한 시장데이터 매출 비중이 핵심입니다. CME는 26Q2 ADV 2,980만 계약을 기록했고, 시장데이터 매출은 $238M으로 33분기 연속 전년 대비 성장했습니다. 데이터 매출 비중이 높을수록 거래량이 줄어도 실적 방어가 됩니다.