💡스마트폰 CPU 설계의 사실상 표준을 가진 IP 라이선싱 기업으로 총이익률 94%·빚이 거의 없습니다(부채비율 6%). 다만 GAAP 영업이익률 18%·ROE 12%로 수익은 아직 작고, P/E 395배로 밸류에이션이 극단적으로 높습니다.
공개된 재무 데이터를 정리한 정보예요. 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않아요. · 출처: TradingView (마진·부채·유동·PBR은 TTM), 2026-06-28 기준
사업 요약 · 가치투자 핵심 지표
스마트폰 CPU의 사실상 표준인 명령어집합(ISA)·코어를 설계해 라이선싱하는 반도체 IP 기업. 직접 칩을 만들지 않고 설계 허가료(라이선스)와 칩 출하당 로열티를 받는다. 데이터센터·AI로 확장 중. TTM 매출 $4.9B, 총이익률 94.1%, 영업이익률 18.3%.
현재가
$334.27
-3.87%-$13.44· 2026-06-28 종가
애널리스트 컨센서스 목표가 (외부 참고용)
$300.77
43명 외부 애널리스트 평균 · TradingView (애널 43명 컨센서스, Strong Buy)
P/E (TTM)
394.9x
TTM · 극단적 프리미엄
총이익률
94.1%
TTM · IP 라이선싱 모델
영업이익률
18.3%
TTM · GAAP
ROE
12.0%
TTM
매출 성장
+22.8%
TTM YoY
시가총액
$355.7B
2026-06-28 기준
경제적 해자 · 주요 사업 부문
Arm은 스마트폰 CPU의 사실상 표준인 명령어집합(ISA)·코어 설계를 라이선싱하는 IP 기업으로, 전 세계 스마트폰의 대부분이 Arm 기반이다. 라이선스(설계 허가료)와 로열티(칩 출하당 수수료)의 이중 수익 구조이며, v9 아키텍처·CSS(컴퓨트 서브시스템) 채택으로 칩당 로열티 단가가 상승 중이다. TTM 총이익률 94.1% (출처: 회사 IR · F-1/20-F).
생태계 표준
스마트폰 대부분이 Arm 기반. 툴체인·소프트웨어 생태계 락인.
무형자산
수십 년 축적된 CPU 아키텍처 특허·설계 IP.
비용 우위
순수 IP 라이선싱 모델로 총이익률 약 94%.
로열티 레버리지
v9·CSS 채택으로 칩당 로열티 단가 상승 중.
10년 재무 추이
Arm은 2023년 9월 재상장해 공개 재무는 FY2022(3월 결산)부터 제공된다. 매출은 FY2022 $2.70B→FY2026 $4.92B로 늘었고(4년 CAGR +16.2%), v9 아키텍처 전환과 데이터센터·AI 칩 확산이 로열티를 끌어올렸다. FY2024 영업이익률은 IPO 관련 대규모 주식보상으로 3.4%까지 일시 하락한 뒤 FY2025 20.7%로 회복했다. 희석 EPS는 상장 구조가 갖춰진 FY2024부터 의미가 있다 (출처: stockanalysis · 회사 IR).
출처: stockanalysis · 회사 IR(F-1/20-F) · TradingView. Arm은 2023년 9월 재상장으로 공개 재무가 FY2022(3월 결산)부터 제공되어 매출·영업이익·영업이익률은 5년, EPS·PER·ROE는 상장 구조가 갖춰진 FY2024부터 3년이다. EPS는 희석(diluted) GAAP. FY2024 영업이익·마진은 IPO 관련 대규모 주식보상으로 일시 급감. CAGR은 FY2022~2026(4년) 기준.
메가캡 가치투자 지표 비교
Arm은 순수 IP 라이선싱 모델로 총이익률 약 94%가 비교군 대비 압도적으로 높지만, GAAP 영업이익률 18.3%·ROE 12.0%는 NVDA(64%/114%)·QCOM(26%/36%)보다 낮다. 반면 P/E(TTM) 약 395배로 비교군 중 가장 높아 성장 기대가 크게 선반영돼 있다 (모두 TTM · 출처: TradingView · 각사 IR).
Q. ARM은 어떻게 돈을 버나요?직접 칩을 만들지 않고 CPU 설계도(IP)를 빌려줍니다. 새 설계를 허가할 때 받는 라이선스료와, 그 설계로 만든 칩이 팔릴 때마다 받는 로열티의 두 축입니다. 스마트폰 대부분이 Arm 기반이라 출하량이 늘수록 로열티가 늘어납니다.
Q. ARM의 목표주가 컨센서스는 얼마인가요?애널리스트 43명 평균 목표가 $300.77. 외부 컨센서스이며 자체 추정이 아닙니다. 현재가 $334.27 대비 -10.0%로, 평균 목표가가 현재가보다 낮습니다. 출처: TradingView, 2026-06.
Q. P/E 395배는 왜 이렇게 높나요?AI·데이터센터로의 확장과 v9 로열티 단가 상승 등 미래 고성장 기대가 현재 주가에 크게 반영돼 있기 때문입니다. 재상장 직후라 GAAP 이익 기반이 아직 작은 점도 P/E를 끌어올립니다. 단정적 매수·매도 의견은 제공하지 않습니다.