💡스마트폰 CPU 설계의 사실상 표준을 가진 IP 라이선싱 기업으로 총이익률 94%·빚이 거의 없습니다(부채비율 0.06배). 다만 GAAP 영업이익률 17%·ROE 13%로 수익은 아직 작고, PER 246배로 밸류에이션이 극단적으로 높습니다.
공개된 재무 데이터를 정리한 정보예요. 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않아요. · 출처: TradingView (마진·부채·유동·PBR은 TTM), 2026-07-30 기준
사업 요약 · 가치투자 핵심 지표
스마트폰 CPU의 사실상 표준인 명령어집합(ISA)·코어를 설계해 라이선싱하는 반도체 IP 기업. 직접 칩을 만들지 않고 설계 허가료(라이선스)와 칩 출하당 로열티를 받는다. 데이터센터·AI로 확장 중. TTM 매출 $4.9B, 총이익률 94.1%, 영업이익률 17.3%.
현재가
$241.54
+7.4%+$16.65· 2026-07-30 종가
애널리스트 컨센서스 목표가 (외부 참고용)
$286.03
40명 외부 애널리스트 평균 · stockanalysis (애널 40명 컨센서스, Buy)
P/E (TTM)
246.6x
TTM · 극단적 프리미엄
총이익률
94.1%
TTM · IP 라이선싱 모델
영업이익률
17.3%
TTM · GAAP
ROE
13.4%
TTM
매출 성장
+22.8%
TTM YoY
시가총액
$258.0B
2026-07-30 기준
경제적 해자 · 주요 사업 부문
Arm은 스마트폰 CPU의 사실상 표준인 명령어집합(ISA)·코어 설계를 라이선싱하는 IP 기업으로, 전 세계 스마트폰의 대부분이 Arm 기반이다. 라이선스(설계 허가료)와 로열티(칩 출하당 수수료)의 이중 수익 구조이며, v9 아키텍처·CSS(컴퓨트 서브시스템) 채택으로 칩당 로열티 단가가 상승 중이다. TTM 총이익률 94.1% (출처: 회사 IR · F-1/20-F).
생태계 표준
스마트폰 대부분이 Arm 기반. 툴체인·소프트웨어 생태계 락인.
무형자산
수십 년 축적된 CPU 아키텍처 특허·설계 IP.
비용 우위
순수 IP 라이선싱 모델로 총이익률 약 94%.
로열티 레버리지
v9·CSS 채택으로 칩당 로열티 단가 상승 중.
재무 추이 (2022~2026, 5년)
Arm은 2023년 9월 재상장해 공개 재무는 FY2022(3월 결산)부터 제공된다. 매출은 FY2022 $2.70B→FY2026 $4.92B로 늘었고(4년 CAGR +16.2%), v9 아키텍처 전환과 데이터센터·AI 칩 확산이 로열티를 끌어올렸다. FY2024 영업이익률은 IPO 관련 대규모 주식보상으로 3.4%까지 일시 하락한 뒤 FY2025 20.7%로 회복했다. 희석 EPS는 상장 구조가 갖춰진 FY2024부터 의미가 있다 (출처: stockanalysis · 회사 IR). FY2027 1분기(7/29 발표) 매출은 $1.29B, 조정 EPS는 $0.45로 둘 다 시장 기대를 웃돌았다. 로열티 매출이 $715M으로 22% 늘며 AI 데이터센터 수요를 확인했지만, 애널리스트 평균 목표가는 $286.03으로 5.9% 낮아졌다.
출처: stockanalysis · 회사 IR(F-1/20-F) · TradingView. Arm은 2023년 9월 재상장으로 공개 재무가 FY2022(3월 결산)부터 제공되어 매출·영업이익·영업이익률은 5년, EPS·PER·ROE는 상장 구조가 갖춰진 FY2024부터 3년이다. EPS는 희석(diluted) GAAP. FY2024 영업이익·마진은 IPO 관련 대규모 주식보상으로 일시 급감. CAGR은 FY2022~2026(4년) 기준.
메가캡 가치투자 지표 비교
Arm은 순수 IP 라이선싱 모델로 총이익률 약 94%가 비교군 대비 압도적으로 높지만, GAAP 영업이익률 17.3%·ROE 13.3%는 NVDA(64%/114%)·QCOM(26%/36%)보다 낮다. 반면 P/E(TTM) 약 247배로 비교군 중 가장 높아 성장 기대가 크게 선반영돼 있다 (모두 TTM · 출처: TradingView · 각사 IR).
Q. ARM은 어떻게 돈을 버나요?직접 칩을 만들지 않고 CPU 설계도(IP)를 빌려줍니다. 새 설계를 허가할 때 받는 라이선스료와, 그 설계로 만든 칩이 팔릴 때마다 받는 로열티의 두 축입니다. 스마트폰 대부분이 Arm 기반이라 출하량이 늘수록 로열티가 늘어납니다.
Q. ARM의 목표주가 컨센서스는 얼마인가요?애널리스트 40명 평균 목표가 $286.03. 외부 컨센서스이며 자체 추정이 아닙니다. 현재가 $241.54 대비 +20.3%입니다. 출처: stockanalysis, 2026-07-30.
Q. P/E 316배는 왜 이렇게 높나요?AI·데이터센터로의 확장과 v9 로열티 단가 상승 등 미래 고성장 기대가 현재 주가에 크게 반영돼 있기 때문입니다. 재상장 직후라 GAAP 이익 기반이 아직 작은 점도 P/E를 끌어올립니다. 단정적 매수·매도 의견은 제공하지 않습니다.