💡DB 1위에서 AI 인프라로 전환 중입니다. 1분기 매출 +30%·OCI +121%, 수주잔고가 $664B까지 늘었습니다. 다만 분기 설비투자 $28.5B로 잉여현금흐름은 마이너스이고, $200억 증자로 자본을 채웠습니다.
공개된 재무 데이터를 정리한 정보예요. 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않아요. · 출처: 회사 FY2027 1분기 실적발표(분기 2026-08-31 종료) · 마진·ROE·매출성장은 분기 4개 직접 합산 TTM(제공자 TTM은 아직 직전 분기 기준) · 부채비율은 차입금 $125.3B ÷ 자기자본 $67.2B(운용리스 $31.4B 제외) · PER·PBR은 2026-09-10 종가 기준, 2026-09-10 기준
사업 요약 · 가치투자 핵심 지표
수십 년간 엔터프라이즈 데이터베이스 시장 1위. 최근 OCI(오라클 클라우드 인프라)와 AI용 GPU 클러스터로 클라우드·AI 인프라로 전환 중. FY2027 1분기 매출 +30%·OCI +121%, 수주잔고(RPO) $664B. TTM 매출 $71.8B, 영업이익률 32.1%.
현재가
$152.94
-5.38%-$8.69· 2026-09-10 종가
애널리스트 컨센서스 목표가 (외부 참고용)
$251.85
43명 외부 애널리스트 평균 · stockanalysis (애널 43명 컨센서스, Buy)
P/E (TTM)
24.0x
TTM · 2026-09-10 종가 기준
영업이익률
32.1%
TTM · FY2026 30.6%에서 개선
순이익률
26.4%
TTM
ROE
34.3%
TTM 평균자본 · $20B 증자로 분모 급증
매출 성장
+21.7%
TTM YoY · 분기로는 +30%
시가총액
$440.5B
2026-09-10 기준
경제적 해자 · 주요 사업 부문
오라클은 미션크리티컬 엔터프라이즈 데이터베이스 시장의 수십 년 1위로, 금융·정부·의료 등 핵심 시스템의 교체 비용이 매우 높은 락인 구조다. 최근 OCI(오라클 클라우드 인프라)와 AI용 GPU 클러스터로 클라우드·AI 인프라 사업을 확장 중이며, Azure·AWS·구글과 멀티클라우드 파트너십을 맺고 있다. TTM 영업이익률 32.1% (출처: 회사 IR · SEC 10-K).
DB 락인
엔터프라이즈 데이터베이스 1위. 미션크리티컬 시스템 교체 비용 극히 높음.
OCI·AI 인프라
GPU 클러스터 기반 AI 클라우드. 1분기 OCI +121%, 수주잔고 $664B(+$209B YoY).
멀티클라우드
Azure·AWS·구글과 파트너십으로 접근성 확대.
고마진 SW
소프트웨어 레버리지로 TTM 영업이익률 32.1%.
10년 재무 추이
오라클은 오랫동안 한 자릿수 성장에 머물렀으나(9년 매출 CAGR +6.7%) FY2026 +17%에 이어 FY2027 1분기 +30%로 가속했다. 2026년 8월 31일 끝난 1분기는 매출 $19.3B, 클라우드 $11.6B(+62%), OCI(IaaS) $7.4B(+121%)였고, GAAP 영업이익 $6.73B(+57%·마진 35%), non-GAAP EPS $1.92였다. 분기 중 AI 클라우드 계약을 $30B 넘게 추가 수주해 수주잔고(RPO)가 $664B로 전년 대비 $209B 늘었고, 회사는 이 중 절반가량이 향후 36개월에 매출로 전환될 것으로 본다. 다만 같은 분기 설비투자가 $28.5B로 영업현금흐름 $23.1B(+184%)를 넘어 잉여현금흐름은 -$5.4B였고, 자본은 ATM 증자로 보통주 $200억어치를 팔아 채웠다(순유입 $19.9B). FY2027 가이던스는 매출 $90B 이상·non-GAAP EPS $8.10이다 (출처: 회사 FY2027 1분기 실적발표 · SEC EDGAR 10-K).
출처: SEC EDGAR 10-K(XBRL) · stockanalysis. 회계연도(5월 결산) GAAP, EPS는 희석. FY2018 EPS는 미국 세제개편(TCJA) 일시 비용으로 급락. FY2022부터 영업비용 분류 변경으로 영업이익률에 약 37%→26%대 단차가 있음(회계 분류 변경이며 오류 아님). PER=회계연도말 종가÷희석EPS, 최근 6년. ROE 10년 차트는 제외 — 오라클은 대규모 자사주 매입으로 자기자본이 FY2022 마이너스가 되는 등 변동이 커 다년 ROE 추이가 의미를 갖기 어렵다. FY2027 1분기 $200억 증자로 자기자본이 한 분기에 56% 늘어 변동성이 더 커졌다. 현재 ROE(약 34%, TTM 평균자본)는 상단 지표·결론 박스를 참고.
메가캡 가치투자 지표 비교
오라클은 비교군 중 P/E(TTM) 24.0으로 NOW(58.5)보다 크게 낮고 MSFT(22.2)·SAP(20.9)와 비슷하다. 영업이익률 32.1%는 MSFT(46.8%)보다 낮지만 SAP·CRM·NOW보다 높고, 매출 성장(TTM +21.7%)은 비교군 상위권이다. ROE 34.3%는 직전 50%대에서 내려왔는데, 실적이 나빠져서가 아니라 $200억 증자로 자기자본(분모)이 한 분기에 56% 늘었기 때문이다 (오라클은 FY2027 1분기 기준, 나머지는 TTM · 출처: TradingView · 각사 IR).
구분
★ ORCL
MSFT
SAP
CRM
NOW
P/E (TTM)
24.0
22.2
20.9
18.3
58.5
영업이익률
32.1%
46.8%
28.6%
21.9%
14.8%
ROE
34.3%
34.0%
17.2%
16.9%
16.1%
매출 YoY 성장
+21.7%
+17.9%
+14.8%
+11.0%
+21.7%
오라클 = FY2027 1분기 기준 직접 합산 TTM(2026-08-31 종료) · 경쟁사는 2026-07 조회 TTM · 출처: TradingView · 각사 IR.
주요 위험 요인 (10-K 기재)
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차입금 $125B · 자본은 증자로 조달— 2026년 8월 31일 기준 차입금이 $125.3B, 자기자본이 $67.2B로 부채/자본은 약 1.87배다. 직전 분기 3.89배에서 크게 내려왔지만 빚을 갚아서가 아니다. 분기 중 ATM으로 보통주 $200억어치를 팔아(순유입 $19.9B) 자기자본을 $43.1B에서 $67.2B로 키운 결과다. 차입금 자체는 $129.5B에서 $125.3B로 소폭 줄었을 뿐이고, 운용리스부채 $31.4B는 이 비율 밖에 있다. S&P는 2026년 7월 신용등급을 BBB-로 내렸다.출처: 회사 FY2027 1분기 실적발표(대차대조표·현금흐름표) · S&P
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AI CapEx가 영업현금흐름을 넘어선다— FY2027 1분기 설비투자가 $28.5B로, 같은 분기 영업현금흐름 $23.1B(+184%)를 넘었다. 그 결과 잉여현금흐름은 -$5.4B다. 최근 1년으로 넓히면 설비투자 $55.7B에 잉여현금흐름 -$23.7B다. 수주잔고가 실제 매출과 현금으로 바뀌는 속도가 투자 속도를 따라잡는지가 관건이고, 지금 쓴 돈은 앞으로 여러 해에 걸쳐 감가상각으로 이익에 반영된다.출처: 회사 FY2027 1분기 실적발표(현금흐름표)
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클라우드 경쟁 심화— AWS·Azure·구글 등 클라우드 네이티브 DB·인프라와 경쟁 심화. 전통 온프레미스 라이선스 매출은 감소 추세.출처: 회사 10-K
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성장이 수주잔고 전환에 달려 있다— 수주잔고(RPO)가 $664B로 전년 대비 $209B 늘었고 회사는 절반가량이 36개월 내 매출이 된다고 본다. 바꿔 말하면 현재 밸류에이션이 아직 매출이 되지 않은 계약에 기대고 있다는 뜻이다. 계약 이행이 지연되거나 고객이 축소하면 성장 가속 전제가 흔들린다.출처: 회사 FY2027 1분기 실적발표
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증자에 따른 희석— FY2027 1분기에 ATM 방식으로 보통주 $200억어치를 팔았다. 자본이 두꺼워져 부채비율은 좋아 보이지만 기존 주주 지분은 그만큼 희석되고, 주당 지표(EPS·ROE)의 분모가 커진다. AI 설비투자가 계속되는 한 추가 조달 가능성도 함께 본다.출처: 회사 FY2027 1분기 실적발표(현금흐름표)
✦ 밸류크랩 대시보드 미리보기ORCL $152.94 -5.38% · 2026-09-10 기준
내 포트폴리오 예시
성장주
실적주
배당주
현금
매출 10년 추이$67.4B · CAGR +6.7%
$67.4B$0.0B
20162026
P/E (TTM)24.0x
영업이익률32.1%
순이익률26.4%
ROE34.3%
매출 성장+21.7%
시가총액$440.5B
매출 CAGR 9년+6.7%
EPS CAGR 9년+11.4%
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Q. 오라클은 어떻게 돈을 버나요?전통적으로는 기업용 데이터베이스 라이선스·유지보수로 벌었고, 최근에는 클라우드(OCI)와 AI용 GPU 인프라 구독 매출이 빠르게 늘고 있습니다. 데이터베이스 락인 위에 클라우드 성장을 얹는 전환기입니다.
Q. 오라클의 목표주가 컨센서스는 얼마인가요?애널리스트 43명 평균 목표가 $251.85. 외부 컨센서스이며 자체 추정이 아닙니다. 현재가 $152.94 대비 +64.7%. 출처: stockanalysis, 2026-07 집계.
Q. 부채가 많다는데 위험한가요? 부채비율이 좋아졌던데요?부채/자본이 약 389%에서 187%로 내려온 건 맞지만, 빚을 갚아서가 아닙니다. 2026년 8월 분기에 ATM으로 보통주 $200억어치를 팔아 자기자본을 $43.1B에서 $67.2B로 키운 결과이고, 차입금은 $129.5B에서 $125.3B로 조금 줄었을 뿐입니다. 여기에 운용리스부채 $31.4B는 이 비율에 안 들어갑니다. 같은 분기 잉여현금흐름은 -$54억이라 투자 자금을 밖에서 조달하는 국면입니다. 단정적 매수·매도 의견은 제공하지 않습니다.