버크셔 해서웨이 (BRK.B) 가치투자 정보

🇺🇸 USBRK.B

2026-07-10 기준 · 마지막 업데이트: 2026-07-12 · 출처: SEC EDGAR (XBRL companyfacts, CIK 0001067983), stockanalysis (가격·통계·재무제표·비율·컨센서스), Berkshire Hathaway 실적발표(8-K)·주주서한, 회사 IR · 가격·재무는 정기 갱신(실시간 아님) · 정보제공 도구 (투자자문 아님)

🏦 금융

버크셔 해서웨이 (BRK.B) 재무 건강검진

한마디로, 재무가 튼튼한 우량 기업이에요

돈은 잘 버나요?

네, 잘 버는 편이에요

투자한 돈 대비 안정적으로 이익을 내고 있어요.

근거 지표 · ROE 10.5% · 영업이익률 12.0% · 순이익률 19.3%

회사가 안 망할까요?

빚이 거의 없어 매우 안전해요

갚아야 할 빚이 아주 적고, 당장 쓸 현금도 넉넉해서 쉽게 흔들리지 않아요.

근거 지표 · 부채비율 약 18% · 유동비율 2.88

지금 가격, 비싼가요?

가격 부담은 크지 않은 편이에요

버는 힘에 비해 가격이 낮게 매겨져 있어요.

근거 지표 · PER 14.7 · PBR 1.5

P/B(주가순자산비율) 1.46배로 역사적 평균 범위 안에 있는 수준입니다. GAAP ROE 10.5%·영업이익률(자체 영업이익 기준) 12%대로 안정적이며, 무배당은 재투자 정책입니다. 부채비율 0.18배·유동비율 2.88배로 재무구조는 매우 견고합니다.

공개된 재무 데이터를 정리한 정보예요. 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않아요. · 출처: stockanalysis·Berkshire 실적발표 (P/B·ROE·부채·유동비율 TTM, 영업이익률은 자체 Operating Earnings÷매출), 2026-07-10 기준

사업 요약 · 가치투자 핵심 지표

보험(GEICO 등)·철도(BNSF)·에너지(BHE) 등 60여 개 완전자회사와 애플 등 상장주식 포트폴리오를 함께 운용하는 대형 지주회사. TTM 매출 $375.4B, GAAP 순이익은 보유주식 평가손익 반영으로 변동성이 크다.

현재가

$493.71

-0.35% -$1.74 · 2026-07-10 종가

애널리스트 컨센서스 목표가 (외부 참고용)

$520.33

4명 외부 애널리스트 평균 · stockanalysis (S&P Global 애널 4명 컨센서스, Buy) — 커버리지가 매우 제한적임에 유의

P/E (TTM)

14.7x

TTM·GAAP 변동성 큼

P/B (주가순자산)

1.46x

TTM

ROE

10.5%

TTM·GAAP

시가총액

$1.06T

2026-07-10 기준

배당수익률

무배당·재투자 정책

현금·단기국채

$397.4B

2026-03 기준(stockanalysis)

경제적 해자 · 주요 사업 부문

버크셔는 워런 버핏·故 찰리 멍거(2023년 별세)가 60년간 쌓은 자본배분 트랙레코드와 GEICO 등 보험 부문의 무이자성 플로트(2025년말 $176B)를 기반으로 한다. BNSF 철도·BHE 에너지 등 완전자회사와 애플 등 상장주식 포트폴리오를 함께 운용하며, 2025년말 현금·단기국채는 $373B에 달해 재무 여력이 매우 크다 (출처: Berkshire 실적발표·10-K).

자본배분 능력	워런 버핏(2025년말 CEO 퇴임)·故 찰리 멍거(2023년 별세)의 60년 투자 트랙레코드. 2026년부터 그렉 아벨이 CEO로 승계.
보험 플로트	GEICO 등 보험 부문에서 조달하는 무이자성 자금(2025년말 $176B). 저비용 레버리지로 투자 재원 활용.
완전자회사 다각화	BNSF 철도, BHE(버크셔 해서웨이 에너지) 등 60여 개 자회사를 완전 소유. 경기 사이클 분산.
요새 같은 재무구조	2025년말 현금·단기국채 $373B 보유, 부채비율 0.18배로 매우 낮음. 위기 시에도 기회 포착 가능.

10년 재무 추이

매출은 9년 CAGR +6.3%로 성장했다(2016년 $215.1B → 2025년 $371.4B). Berkshire가 별도 공시하는 비GAAP 영업이익(Operating Earnings, 투자·파생상품 손익 제외)은 2018년 $24.8B에서 2025년 $44.5B로 늘었다. 반면 GAAP 순이익은 보유주식 미실현 평가손익을 당기순이익에 반영하는 회계기준(ASU 2016-01) 탓에 변동성이 커서, 2022년 -$22.8B 손실을 기록했다가 2023년 $96.2B로 급반등하고 2025년 $67.0B로 다시 줄었다 (출처: SEC EDGAR 10-K · Berkshire 실적발표).

10년 성장 추이

매출$371B · CAGR +6.3%

영업이익$44.5B · CAGR +8.7%

EPS$31.04 · CAGR -6.0%

10년 밸류에이션 추이

PER (연말 기준)16.2x · 평균 10.7x

ROE9.8% · 평균 11.5%

영업이익률12.0% · 평균 10.4%

📊 연간 데이터 표 (BRK.B) — 펼치기/접기

연도	매출 (B$)	영익 (B$)	EPS ($)	PER (x)	ROE (%)	영익률 (%)
2016	215.1	—	—	—	—	—
2017	239.9	—	—	—	—	—
2018	247.8	24.8	—	—	—	10
2019	254.6	24	—	—	—	9.4
2020	245.6	21.9	—	—	—	8.9
2021	276.2	27.6	39.7	7.57	18.82	10
2022	302	30.9	-10.33	—	-4.41	10.2
2023	364.5	37.4	44.27	8.17	18.52	10.3
2024	371.4	47.4	41.27	11	14.69	12.8
2025	371.4	44.5	31.04	16.21	9.81	12

최근 분기 영업이익 흐름

분기별 영업이익 YoY 성장률 추이:

2021 +12% → 2022 +9% → 2023 +21% → 2024 +2% → 2025 +0% ⬆

9년 CAGR: 매출 +6.3% · 영업이익 +8.7% · 순이익 +12.0% · EPS -6.0%

출처: SEC EDGAR XBRL(companyfacts, CIK 0001067983) · stockanalysis · Berkshire 실적발표(8-K)·주주서한. 매출·순이익은 2016~2025년(9년, GAAP) 기준이나, 영업이익(Operating Earnings)은 Berkshire 자체 비GAAP 지표로 2018~2025년(7년)만 공식 공시됨. EPS(Class B 환산치)·PER·ROE는 자료 한계로 2021~2025년(5년, 2022 PER은 순손실로 제외). GAAP 순이익·EPS는 보유주식의 미실현 평가손익(ASU 2016-01) 반영으로 변동성이 매우 큼.

메가캡 가치투자 지표 비교

P/B·P/E·ROE·부채비율 모두 마켈(MKL)과 유사한 수준이나, 버크셔는 시가총액이 약 44배 더 크고(약 $1.06T vs $24.4B) 철도·에너지·제조업까지 아우르는 훨씬 더 다각화된 지주회사다 (출처: stockanalysis).

구분	★ BRK.B	MKL
P/B (주가순자산)	1.46x	1.35x
P/E (TTM)	14.7x	14.1x
ROE	10.5%	10.0%
부채비율(D/E)	0.18x	0.24x

마켈(MKL)은 보험 중심 지주회사로 버크셔와 사업모델이 가장 유사하지만 시가총액이 훨씬 작아(약 $24.4B) 직접 비교엔 한계가 있음 · 출처: stockanalysis, 2026-07-10.

주요 위험 요인 (10-K 기재)

●

경영 승계 — 워런 버핏이 2025년말 CEO에서 물러나고 그렉 아벨이 승계. 버핏 특유의 자본배분 감각이 새 체제에서도 이어질지는 지켜봐야 한다.출처: 회사 IR·언론보도

●

규모의 한계 — 시가총액 $1조+로 대형 인수·투자를 해도 전체 실적에 미치는 영향이 갈수록 줄어드는 '규모의 법칙'에 직면.출처: 회사 10-K Risk Factors

●

지분 집중 — 상장주식 포트폴리오 내 애플 비중이 2026년 1분기 기준 약 22%로, 정점(2023년 50%+)보다는 낮아졌지만 여전히 높다.출처: 13F 공시·언론보도

●

현금 과다(캐시 드래그) — 2025년말 현금·단기국채 $373B을 마땅한 투자처를 못 찾아 보유 중. 저수익 자산 비중이 커 전체 수익률을 낮출 수 있다.출처: 회사 실적발표

✦ 밸류크랩 대시보드 미리보기BRK.B $493.71 -0.35% · 2026-07-10 기준

내 포트폴리오 · 전 종목 비교 · 실시간 지표를 한 화면에서밸류크랩 대시보드에서 보기 →

가치투자 자주 묻는 질문 (BRK.B)

Q. 버크셔 해서웨이(BRK.B)의 가치투자 핵심 지표는?P/B(주가순자산비율) 1.46배, P/E(TTM) 14.7배, ROE 10.5%, 무배당(재투자 정책), 9년 매출 CAGR +6.3% (출처: stockanalysis, 2026-07-10 기준). GAAP 순이익은 투자평가손익 반영으로 변동성이 큽니다.

Q. 왜 P/E가 아니라 P/B로 밸류에이션을 보나요?버크셔의 GAAP 순이익은 보유주식의 미실현 평가손익까지 반영해 분기별로 크게 출렁입니다. 그래서 전통적으로 장부가치 대비 주가(P/B)를 더 중요한 밸류에이션 잣대로 씁니다. 워런 버핏은 과거 P/B 1.2배 이하 구간에서 자사주를 매입한 바 있습니다. (정보제공이며 매수·매도 권유가 아닙니다.)

Q. 배당을 왜 안 주나요?버크셔는 1967년 이후 배당을 지급하지 않고 있습니다. 배당보다 재투자·자사주 매입이 주주가치를 더 키운다는 회사의 오랜 정책이며, 재무적 약점이 아닙니다.

Q. 워런 버핏 퇴임 후 경영은 누가 하나요?그렉 아벨이 2026년 1월부터 CEO를 맡고 있습니다. 워런 버핏은 2025년말 CEO에서 물러났고, 찰리 멍거는 2023년 별세했습니다.

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